投資活動によるキャッシュフローとは？
キャッシュフロー計算書を見ると、営業活動によるキャッシュフロー、投資活動によるキャッシュフロー、財務活動によるキャッシュフローの3つに分かれています。
その中で、会社が将来の成長のためにどれだけお金を使っているかを見られるのが投資活動によるキャッシュフローです。
利益だけでは分からない、企業の設備投資や資産の取得の動きを知るときに役立ちます。
投資活動によるキャッシュフローとは、固定資産の取得や売却、子会社株式の取得、有価証券への投資など、本業を支える資産や将来の成長のための投資に関するお金の流れを示すものです。
キャッシュフロー計算書の区分のひとつで、企業が何にお金を使い、どこから回収しているかを確認できます。
一般的に、投資活動によるキャッシュフローはマイナスになることが多いです。
なぜなら、企業は工場や設備、システム、店舗などにお金を使って事業を拡大したり維持したりするからです。
このマイナス自体は悪いことではなく、むしろ将来の成長に向けて必要な投資をしている可能性があります。
大事なのは、その投資が無理のない範囲か、営業活動によるキャッシュフローで支えられているかです。
一方で、投資活動によるキャッシュフローがプラスだからといって、必ずしも良いとは限りません。
固定資産を売却して現金を得ているだけの可能性もあるからです。
たとえば、資金繰りのために資産を売っている場合は、将来の競争力が弱くなることもあります。
そのため、プラスかマイナスかだけで判断せず、中身を見ることが重要です。
投資活動によるキャッシュフローは、フリーキャッシュフローにも関わります。
営業活動によるキャッシュフローから投資活動によるキャッシュフローを差し引くことで、企業が自由に使える現金の余力を考えやすくなります。
将来への投資と手元資金のバランスを見るために、押さえておきたい用語です。
計算式
投資活動によるキャッシュフローは、単純な1つの式で求めるというより、主に次の項目を合計して算出されます。
- 固定資産の取得による支出
- 固定資産の売却による収入
- 投資有価証券の取得による支出
- 投資有価証券の売却による収入
たとえば、
- 固定資産の取得による支出 80億円
- 投資有価証券の取得による支出 20億円
- 固定資産の売却による収入 10億円
であれば、
投資活動によるキャッシュフロー ＝ 10億円 − 80億円 − 20億円 ＝ ▲90億円
となります。
目安
投資活動によるキャッシュフローそのものに、一律の良い悪いの目安はありません。
重要なのは、企業の成長段階や業種に合った水準かどうかです。
一般的には、
・継続的なマイナス：設備投資や成長投資をしている可能性
・大きなプラス：資産売却や投資回収が進んでいる可能性
・営業キャッシュフローとのバランスが大切
という見方をします。
投資での使い方
投資では、投資活動によるキャッシュフローを見ることで、会社が将来に向けてどれだけ投資しているかを確認できます。
成長企業であれば、積極的な設備投資や出店投資でマイナスが続くことがあります。
その場合、営業活動によるキャッシュフローがしっかり出ていれば、前向きな投資と考えやすくなります。
一方で、営業活動によるキャッシュフローが弱いのに、大きな投資が続いている企業は注意が必要です。
資金繰りが厳しくなり、将来的に借入や増資に頼る可能性もあります。
そのため、営業キャッシュフローやフリーキャッシュフローとあわせて見ることが大切です。
まとめ
投資活動によるキャッシュフローは、固定資産や投資有価証券など、将来の成長や事業維持のための投資に関するお金の流れを示します。
マイナスだから悪い、プラスだから良いとは単純に言えず、中身の確認が重要です。
営業キャッシュフローやフリーキャッシュフローとあわせて見ることで、企業の成長投資と資金余力のバランスを把握しやすくなります。
キャッシュフロー計算書を読むうえで欠かせない基本用語です。
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