財務活動によるキャッシュフローとは？借入や配当のお金の流れを解説

財務活動によるキャッシュフローとは？

キャッシュフロー計算書では、会社のお金の流れが営業活動、投資活動、財務活動の3つに分けて表示されます。
その中で、借入や返済、配当金の支払いなど、資金調達に関わる動きを表すのが財務活動によるキャッシュフローです。
企業がどのように資金を集め、どう返しているのかを見るときに重要です。

財務活動によるキャッシュフローとは、借入金の増減、社債の発行や償還、株式の発行、配当金の支払いなど、資金調達と返済に関するお金の流れを示すものです。
企業が営業や投資を続けるには資金が必要ですが、その資金をどこから調達し、どう返済しているかが分かります。

たとえば、銀行から借入をすれば現金が増えるため、財務活動によるキャッシュフローはプラスになります。
逆に、借入金を返済したり、配当金を支払ったりすると現金が減るため、マイナスになります。
つまり、財務活動によるキャッシュフローを見ることで、会社が外部資金にどれくらい頼っているかが見えてきます。

この区分が重要なのは、営業キャッシュフローが弱い会社でも、借入や増資で現金を増やしている場合があるからです。
表面的に現金残高が増えていても、その中身が本業の稼ぎによるものなのか、借入によるものなのかで意味は大きく違います。
その違いを確認するのが財務活動によるキャッシュフローです。

また、成熟企業では営業活動によるキャッシュフローが安定しており、そのお金で借入返済や配当を行うため、財務活動によるキャッシュフローがマイナスになることがあります。
これは必ずしも悪いわけではなく、むしろ健全な形で株主還元や負債圧縮ができている可能性もあります。
そのため、プラスかマイナスかだけでなく、営業活動や投資活動とのバランスで見ることが大切です。

計算式

財務活動によるキャッシュフローは、主に次の項目を合計して算出されます。

借入による収入
借入金の返済による支出
株式発行による収入
配当金の支払いによる支出
社債の発行や償還に伴う収入・支出

たとえば、

借入による収入 100億円
借入金の返済 40億円
配当金の支払い 20億円

であれば、

財務活動によるキャッシュフロー＝ 100億円 − 40億円 − 20億円＝ 40億円

となります。

目安

財務活動によるキャッシュフローそのものに、一律の目安はありません。
重要なのは、資金調達と返済の内容です。

一般的には、

・プラス：借入や増資で資金を調達している可能性
・マイナス：借入返済や配当支払いが進んでいる可能性
・営業キャッシュフローとの組み合わせが重要

という見方をします。

投資での使い方

投資では、財務活動によるキャッシュフローを見ることで、企業が資金をどう回しているかを把握できます。
営業活動によるキャッシュフローが弱いのに、財務活動で大きくプラスになっている場合は、借入や増資に依存している可能性があります。
成長投資のための調達なら前向きに見られることもありますが、資金繰りをつなぐためだけなら注意が必要です。

一方で、営業活動によるキャッシュフローが安定していて、財務活動によるキャッシュフローがマイナスなら、借入返済や株主還元が進んでいる可能性があります。
そのため、有利子負債や配当性向とあわせて見ると理解しやすくなります。

まとめ

財務活動によるキャッシュフローは、借入、返済、株式発行、配当支払いなど、資金調達に関するお金の流れを示します。
企業がどのように資金を集め、どのように返しているかを知るうえで重要です。
営業活動によるキャッシュフローや投資活動によるキャッシュフローとあわせて見ることで、企業のお金の流れを立体的に理解しやすくなります。
キャッシュフロー計算書を読むときに欠かせない用語です。